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体彩竞彩:成长股一扫颓势 结构性牛市有望持续演绎

时间:2019/11/18 15:41:28   作者:   来源:   阅读:12   评论:0
内容摘要:如何看待成长股的投资价值?如何开展新技术、新赛道、新商业模式的研究?未来市场是否会出现价值与成长的风格切换?这些问题成为年底市场关注的焦点。  业内四位资深基金经理近日就上述问题作了解答,他们是博时创业板ETF及联接基金经理尹浩、融通创业板指数基金经理蔡志伟、...
    如何看待成长股的投资价值?如何开展新技术、新赛道、新商业模式的研究?未来市场是否会出现价值与成长的风格切换?这些问题成为年底市场关注的焦点。

  业内四位资深基金经理近日就上述问题作了解答,他们是博时创业板ETF及联接基金经理尹浩、融通创业板指数基金经理蔡志伟、诺安高端制造股票基金经理史高飞和长城基金量化与指数投资部总经理雷俊。

  问:近年来,以创业板为代表的成长股走势是如何演变的,背后的原因是什么?

  尹浩:近年来创业板估值不断回落,主要原因有三点:一是前期上市企业逐渐走过高增速阶段,带动估值回落。二是A股市场机构化、国际化、价值化的步伐逐渐加快,市场倾向于配置盈利能力更强、业绩确定性更高、具备相对竞争优势的龙头企业,不确定性较大的一些创业板公司逐渐失去市场的关注。三是创业板不断扩容,加上监管层采取抑制炒壳、概念炒作以及收紧并购重组等措施,加速了创业板估值回落。

  蔡志伟:2015年牛市结束以后,创业板经历了近4年的调整,泡沫已经基本出清。

  史高飞:在近4年的调整过程中,创业板个股明显分化,出现了龙头股虹吸效应。另外,新技术、新赛道、新商业模式机会缺乏,个股股票质押风险多发。

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